【深度】迷茫时代的投资需求:比特币破万也许仅仅是个开始！

今天的文章我们先从加密货币的整体成交量说起。成交量是反映一个市场交易活跃程度的指标，在CPI上行，全球政府普遍采取货币超发政策（即QE）的背景下，二级市场中的成交量总体上应该是不断增加的。从图中我们可以看出，加密货币市场成交量的两个峰值，一个在2017年市场价格最巅峰的时期；另一个就是今年5月18日附近，而当时的价格也只有17年峰值价格的1/3。价量的不对称上升可以由货币超发来解释一部分原因，但主因还是因为资金源源不断地流入。可如加密货币这样缺乏监管且极度不成熟地市场为什么会吸引这么多的资金也是一个很有意思的问题。

Facebook入局数字货币确实会是一个重要的导火索，这代表着一家具有国际声望的巨头开始通过数字货币来扩展自己的商业版图。无论Libra会成为比特币的对手还是在威胁美元的地位都已经成功的引起了整个社会的大讨论。从彭博、路透、金融时报这样的大媒体到经济界、币圈各类神仙大佬，都在对Facebook的Libra发表自己的看法。Facebook这条“鲇鱼”正在搅动整个金融圈，人气和资金越来越多的开始关注币圈这一方小天地。

如果Facebook可以归为比特币上涨的外因，那么内因可能会是人们看待比特币态度的变化。正如今早很多人都将比特币的上涨归因为美伊冲突。我们之前很多次提到过比特币完全不具备避险资产的属性，但它确实是一个绝好的另类投资资产。这两者最大的区别就在于当系统性风险来临，全球经济衰退、流动性枯竭，只有避险资产可以幸免于难，另类资产也不例外；但当区域性风险发生时，另类投资产品可以很好的分散风险提高组合收益，潜在收益率也会比避险资产高出很多。

我们生活在一个不确定的时代，英国退欧、国际化退潮、欧洲难民潮影响全球、中美贸易战，欧洲、中国以及新兴市场经济发展降速，区域性政治经济摩擦加剧。在这样的背景下，传统金融市场产品的收益率水平都在下滑，因此投资者开始不断寻求新的高收益率投资产品。比特币及整个加密市场虽然充满了不确定性，但正是这种不确定性让投资者对其充满好奇，并对其未来进行博弈。而且比特币今年以来傲视所有大类资产的收益率又使其为迷茫的投资人提供了可以攫取潜在高收益的投机产品。这么看来，比特币破万是迟早的事，但高度也许会令传统的金融人合不上下巴。

比特币与其他大类资产收益率比较

具体到行情上，昨日我们说过，如果价格超过9439美元，我们对市场的看法转为看涨。目前价格实现了突破并且创造了新高9798美元。我们认为，比特币必会摸到10000美元。从大结构上看，行情的上涨就像爬山，离着最近的阻力区域10000美元已经是靠着惯性就可以碰到的区域，下一个阻力就在11681美元。

BTC的上涨带动了整个市场的普涨。ETH再次出现5%以上的大涨。目前价格正在试探前高288.62美元，若能成功冲过这个区域，后面的阻力就在363美元。

在BTC创今年新高之际，BNB又创造了自己的历史新高。突破36.3之后回踩阻力再次向上，只要比特币行情不断，BNB的历史新高还会有很大的想象空间。

LTC近期一直都在平台震荡。从这半年来LTC上涨的节奏来看，它和BTC的行情明显有“时间差”，往往BTC涨势稍歇之时，LTC可能才会发动攻势，继续持币，上方依然还有空间。